العوامل المحددة لهيكل التمويل بنظام آكفليكس - ملتقى الشفاء الإسلامي
القرآن الكريم بأجمل الأصوات mp3 جديد الدروس والخطب والمحاضرات الاسلامية الأناشيد الاسلامية اناشيد جهادية دينية اناشيد طيور الجنة أطفال أفراح أعراس منوعات انشادية شبكة الشفاء الاسلامية
معلومات عامة الرقية الشرعية والاذكار المكتبة الصوتية العلاج بالاعشاب والنباتات

مقالات طبية وعلمية

شروط التسجيل 

لتشخيص وعلاج كل حالات السحر والمس والعين / بإمكانكم التواصل معنا عبر خدمة واتس اب - 009613654576

اخر عشرة مواضيع :         كتاب الأم للإمام الشافعي - الفقه الكامل ---متجدد إن شاء الله (اخر مشاركة : ابو معاذ المسلم - عددالردود : 20 - عددالزوار : 555 )           »          مواقيت الصلاة , من هو النبى محمد .. أعرف نبيك (اخر مشاركة : ريحانةالدعاء - عددالردود : 0 - عددالزوار : 24 )           »          حدث في مثل هذا اليوم ميلادي ... (اخر مشاركة : أبــو أحمد - عددالردود : 2953 - عددالزوار : 354774 )           »          إشــــــــــــراقة وإضــــــــــــاءة (متجدد باذن الله ) (اخر مشاركة : أبــو أحمد - عددالردود : 2354 - عددالزوار : 147167 )           »          سورة ق (اخر مشاركة : ابو معاذ المسلم - عددالردود : 2 - عددالزوار : 39 )           »          حقوق الوالدين (اخر مشاركة : ابو معاذ المسلم - عددالردود : 1 - عددالزوار : 34 )           »          فضل صنائع المعروف وإغاثة الملهوف (اخر مشاركة : ابو معاذ المسلم - عددالردود : 0 - عددالزوار : 31 )           »          صيحة نذير في التحذير من المخطط الإجرامي الفارسي الخطير الكبير (اخر مشاركة : ابو معاذ المسلم - عددالردود : 0 - عددالزوار : 44 )           »          الاعتراف بالخطأ خلق الأقوياء لا الضعفاء (اخر مشاركة : ابو معاذ المسلم - عددالردود : 0 - عددالزوار : 28 )           »          سوء الخاتمة (اخر مشاركة : ابو معاذ المسلم - عددالردود : 0 - عددالزوار : 31 )           »         

العودة   ملتقى الشفاء الإسلامي > القسم العام > الملتقى العام

الملتقى العام ملتقى عام يهتم بكافة المواضيع

إضافة رد
 
أدوات الموضوع انواع عرض الموضوع
  #1  
قديم 27-09-2020, 02:06 PM
تميم على تميم على متصل الآن
عضو جديد
 
تاريخ التسجيل: Jul 2020
مكان الإقامة: Cairo
الجنس :
المشاركات: 12
الدولة : Egypt
افتراضي العوامل المحددة لهيكل التمويل بنظام آكفليكس

فى البداية اي مشروع يحتاج إلى تمويل لشراء المعدات والآلات وبناء المصنع وشراء المواد الخام وتغطية المصروفات التشغيلية وخلافه وفى العصر الحالى توفرت مصادر تمويل كثيرة وكل شركة يكون لها هيكل تمويلي مختلف حسب طبيعة نشاطها وحسب حجمها وقرار التمويل بالشركة مهم لأنه بناء عليه يتم تحديد هيكل التمويل المناسب للمشروعات الاستثمارية ووظيفة التمويل هى البحث عن مصادر تمويل مناسبة وتحديد نسبة المزيج بين مصادر التمويل فى الهيكل التمويلى للشركة.

وايضا عملية التمويل من أهم الوظائف الاساسية لاى ادارة مالية لان عملية التمويل مرتبطة بمجموعة من القرارات مثل اختيار مصادر التمويل المناسبة وهل هو مناسب للشركة ام لا لان هناك مصادر تمويل تلائم شركات معينة ومصادر تمويل لا تلائم شركات اخرى وايضا عملية التمويل يترتب عليها نتائج متنوعة مثل

تعرف على "موازنة المشتريات للخامات" موازنة الأجور المباشرة

تحديد المركز المالي للمشروع (من حيث توافر الأموال في اوقات مناسبه وتلائم احتياجات الشركة فى هذه الاوقات)

تحديد المركز الائتماني للشركة (ويظهر هذا بشكل كبير عند طلب الشركة قروض من مؤسسات مالية)

تحديد نتائج أعمال المشروع من حيث الربح أو الخسائر

تحديد التزامات الشركة من حيث قيمتها وايضا مواعيد سداده

تحديد الإنفاق الرأسمالي وايضا الإنفاق التشغيلي.


هيكل رأس المال والهيكل المالي أو التمويلى :
لابد وأن نفرق بين مصطلحين مهمين وهو هيكل رأس المال والهيكل المالي أو التمويلى

الهيكل المالى وهو مصادر التمويل بأنواعها سواء كانت مصادر ذاتية أو تمويل خارجي أو مصادر تمويل قصير الاجل وطويلة الاجل

هيكل رأس المال معناه مصادر التمويل طويل الأجل وهو اما تمويل بالملكية (الأسهم العادية والأرباح المحتجزة والاحتياطيات) والمصدر الثاني وهو القروض طويلة الأجل والسندات وهناك ايضا الأسهم الممتازة وهناك وجهة نظر أخرى ترى أن مفهوم تكلفة رأس المال خاص بالأموال المملوكة للشركة فقط وهناك وجهة نظر أخرى ترى أن مفهوم الهيكل المالى وهيكل رأس المال واحد.


أنواع مصادر التمويل :
1- مصادر تمويل داخلية (إصدار أسهم عادية - الأرباح المحتجزة - الاحتياطيات)

2- مصادر تمويل خارجية (السندات والقروض بأنواعها)

تعرف على موازنة الاحتياجات من المواد الخام

المصادر التمويل من حيث الفترة الزمنية أو استحقاقها تنقسم الى

اولا التمويل قصير الأجل

ثانيا التمويل طويل الأجل


اولا التمويل قصير الأجل وينقسم إلى مجموعة من المصادر
الائتمان التجاري - الائتمان المصرفي (القروض قصيرة الأجل –تسهيلات ائتمانية محدوده – تسهيلات ائتمانية متجددة- تسهيلات بضمان أوراق تجارية-السحب على المكشوف-


ثانيا التمويل طويل الأجل
ويشتمل على نوعين

تعرف على موازنة مخزون المنتج التام آخر المدة

التمويل بالملكية مثل الأسهم العادية والأرباح المحتجزة والاحتياطيات القانونية

تمويل خارجى ويشمل القروض طويلة الأجل والتي يزيد استحقاقها عن عام وتكون من عام الى 10 اعوام وايضا قرض السندات والتأجير التمويلى والأسهم الممتازة.


العوامل التى يجب اخذها فى الاعتبار عند اختيار مصادر التمويل:-
1- طبيعة عمل الشركة: عامل مهم جدا عند اختيار مصدر التمويل بمعنى انه فى حاله ان الصناعة التي تنتمي إليها الشركة طبيعة المنافسة فيه شرسة جدا وبالتالى يوجد عدم استقرار فى الأرباح لا يفضل انها تلجأ للاقتراض إذا كان من الصعوبة توفير تمويل ذاتي أما بالنسبة للشركات التى تعمل فى مجال معين وتحتكر نسبة كبيرة من المجال وبالتالي فإن أرباحها تكون مستقرة وبالتالي فإن الاقتراض لا يشكل اى خطوره على الشركة لأنها أرباحها تستطيع أن تغطي الفوائد و سيكون هناك تدفقات نقدية مناسبة تمكنها من سداد التزامات القروض فى مواعيدها.

2- هيكل أصول المشروع: الشركات التي لديها أصول ثابتة بكميات كبيرة يكون من السهولة أنها تقترض وبشروط ليست صعبة أما الشركات التى يحتوى هيكل أصولها على نسبة قليلة من الأصول

فتكون لديها صعوبة في الحصول على القروض وتواجه صعوبات كثيرة وشروط صعبة.

3- حجم المشروع: كلما صغر حجم المشروع كان الاعتماد على التمويل الذاتي بشكل كبير لأن صغر حجم المشروع يجعل من الصعوبة الحصول على قروض ولو استطاع فيكون بتكاليف وشروط قاسية بعكس المشاريع الكبرى التي تتصف بقوة مركزها المالى ومن خلال تستطيع ان تحصل على التمويل من مصادر مختلفة مثل القروض من البنوك او اصدار سندات.

4- الهدف من التمويل: إذا كان الهدف من التمويل شراء أصول إنتاجية أو الدخول فى استثمارات فتستطيع الشركة الاقتراض لانها عن طريق هذه الأصول ستقوم بتوليد نقدية تساهم فى سداد الالتزامات بمعنى ملائمة الاقتراض للهدف الذى سوف يتم الاقتراض من أجله.

5- استقرار الأرباح: كلما زادت أرباح المشروع فكلما زادت التدفقات النقدية المتولدة منه وبالتالى تستطيع الشركة دفع الديون والفوائد وبالتالى فكلما اتسعت مبيعات الشركة واتسمت بالاستقرار فإن ذلك يعتبر حافز لها على التمويل بالاقتراض ويكون لديها القدرة على التخطيط بشكل جيد لسداد التزاماتها في الأوقات المحددة وبالتالى كلما كان هناك استقرار فى الارباح فان مخاطر الأعمال تقل وبالتالي فإن قدرة الشركة على الدخول فى مفاوضات مع المؤسسات المالية تكون أسهل بشكل كبير.

6- الضرائب: من المعروف أنه فوائد الاقتراض تخصم من الوعاء الضريبى للشركة وبالتالى ينتج عنها ما يسمى بالوفر الضريبي وبالتالي فإن التمويل بالاقتراض ينتج عنها ميزة لا تتوافر فى التمويل الذاتي وبخاصة فى الشركات التى تتميز بأن ارباحها عاليه وبالتالى تدفع ضريبة عالية ففى هذه الحالة يكون التمويل بالقروض مفيد لها.

7- أن يكون مصدر التمويل مناسب لابواب الاستثمار بمعنى انه الشركه بتاخد تسهيلات قصيرة الأجل لتمويل رأس المال العامل لها بمعنى انه لا يمكن للشركة أن تاخذ قروض قصيرة الأجل لتمويل بناء اصل ثابت.

تعرف على اعداد موازنة المبيعات للشركات
ويجب أن تكلفة التمويل الفعلية أقل من العائد المتوقع على الاستثمار وتكون التدفقات النقدية النقديه الداخله للشركة متزامنة مع مواعيد سداد القروض والفوائد.


القيود المفروضة على مصادر التمويل
هناك عوامل خاصة بكل عنصر من عناصر الهيكل التمويلى بمعنى انه مصادر التمويل تختلف من حيث المخاطر التي تتعرض لها ونظرا لأن التكلفة التى تتحملها الشركة والعائد الذى يحصل عليه المستثمر تتوقف على درجة المخاطر التى تتعرض لها دور التمويل المختلفة وكما زادت درجة المخاطرة يزيد العائد وبالتالي تكون طويلة الأجل أقل مصادر التمويل تكلفة.

وبعدها ياتى حملة السندات وبالتالي ترتفع درجة المخاطرة التي يتعرض لها حملة السندات عن القروض وبالتالى يطلب حملة السندات عائد اعلى وبالتالي تزيد تكلفة التمويل وتأتي بعدها الأسهم الممتازة وتأتي بعدها الأسهم الممتازة من حيث الحق فى الحصول على نصيبها عند التصفية أو الإفلاس وبالتالى تتعرض لمخاطر اعلى من القروض والسندات فيكون العائد الذي يطلبه المساهمون اعلى وبالتالي تزيد تكلفة التمويل ويتعرض حملة الأسهم العادية لمخاطر أعلى من الأسهم الممتازة.

كل شركة لها سياسة محدده بشان الخليط او المزج بين مصادر التمويل التى يتكون منها الهيكل التمويلى ونسبة كل عنصر فيها وتكلفة كل عنصر تختلف باختلاف درجة المخاطرة التى تقابل هذا العنصر من عناصر التمويل وبالتالى تختلف تكلفة رأس المال وفقا لقرار الشركة الذى يحدد العناصر التي يتكون منها الهيكل التمويلى ونسبة كل عنصر فيها.

تعرف على مميزات افضل برنامج محاسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة
ونجاح اى ادارة مالية يقاس بمدى نجاح الشركة فى تمويل احتياجاتها الاستثمارية بأفضل خليط تمويلى يحقق للشركة أقل تكلفة تمويلية.

ويتطلب تقدير تكلفة رأس المال تحديد تكلفة كل مصدر على حدة من مصادر التمويل وايضا مزايا وعيوب كل مصدر من مصادر التمويل والإجراءات المطلوبة للحصول على التمويل من هذا المصدر فمثلا إجراءات إصدار رأس المال تختلف عن إجراءات إصدار السندات وايضا تختلف عنها إجراءات الحصول على قروض سواء قصيرة او طويلة الاجل.


سياسات التمويل
تختلف سياسات التمويل التى تتبعها الشركات حسب إدارة الشركة وحسب طبيعة الصناعة فهناك مثلا

1- سياسة التمويل المتحفظة

2- سياسة التمويل الجريئة

3- سياسة التمويل المتوازنة


أولا سياسة التمويل المتحفظة:
وهذه سياسة يتم اتباعها عندما تكون ادارة الشركة من النوع المحافظ وهذه السياسة يكون منهجها هو الاعتماد على مصادر تمويل طويلة الأجل في التمويل وذلك لكي تتلافى احتمال انخفاض قدرة الشركة على سداد الالتزامات وهذه السياسة تخفض من مخاطر العسر المالى.


ثانيا سياسة التمويل المجازفة:
هى سياسة يتم اتباعها عندما تقرر الشركة استخدام مصادر تمويل قصيرة الأجل في التمويل وذلك املا في زيادة العائد على الاستثمار ولكن تزيد درجة المخاطرة التي تتعرض لها الشركة.


ثالثا سياسة التمويل المتوازنة:
وهى التى تقوم على اتباع سياسة المزج بين مصادر التمويل قصيرة الأجل مع مصادر التمويل طويلة الأجل وضروره موائمة التدفقات النقدية المتولده مع مواعيد سداد الالتزامات الأموال المستخدمة في التمويل


خصائص مصدر التمويل
كل مصدر من مصادر التمويل له خصائص تميزه عن غيره من المصادر الاخرى

1- الاستحقاق: وهو الموعد الذي يتوجب على الشركة أن تقوم بسداد قيمة التمويل إلى أصحابه

وهذا يظهر فى القروض لانها لها مواعيد استحقاق اما حقوق المساهمين فأصحابها لا يستردون قيمتها الاعند البيع او التصفيه

2- الأولوية: بمعنى أنه الأولوية للدائنين حق الحصول على أصل قروضهم قبل حصول حملة الأسهم العادية على أي من حقوقهم سواء حقوقهم فى توزيعات الأرباح أو عند التصفية

3-الإدارة والسيطرة: الدائنون ليس لهم الحق في إدارة الشركة بشكل مباشر وعلى العكس فان ادارة الشركة تعتبر حق من حقوق حملة الأسهم العادية وذلك عن طريق اختيار مجلس الإدارة ليتولى الإدارة نيابة عنهم


محددات اختيار مصادر التمويل:
1- حجم الأموال المطلوبة والفترة الزمنية اللازمة

2- موائمة مصادر التمويل للمشاريع والاستثمار

3- تكلفة التمويل الفعلية مقارنة مع العائد المتوقع على الاستثمار

4- تزامن مواعيد السداد مع مواعيد التدفقات النقدية الداخلة

5- القيود المفروضة من مصادر التمويل


هيكل التمويل وربحية الشركة:
هدف تعظيم الربحية من الأهداف التي تسعى الشركة إلى تحقيقه وربحية الشركة مرتبط بشكل كبير بقرارات التمويل وهدف تعظيم الأرباح مرتبط بشكل كبير بمخاطرة الأعمال والمخاطرة المالية التي تتعرض لها الشركة وبالتالى كلما زادت درجة المخاطر التى من الممكن أن يتعرض لها المستثمرون وبالتالى فإن هذه المخاطر تزيد من معدل العائد المطلوب مما يؤدي إلى زيادة تكلفة رأس المال وبالتالي يقلل من ربحية السهم الواحد وهذا يظهر بشدة عند اعتماد الشركة على مصادر تمويل مثل القروض.

تعرف على اهم المعايير المحاسبية التى يقوم عليها برنامج حسابات شركتك
بمعنى انه عندما يكون العائد على الاستثمار اعلى من فوائد القروض فان تأثير الرافعة المالية (نسبة الديون الى حقوق الملكية) يكون ايجابى و يزيد من ربحية السهم وبالتالى ففى هذه الحالة يكون التمويل بالقروض مفيد وجيد للشركة بجانب استخدام فوائد التمويل كوفر ضريبي لصالح الشركة والعكس ايضا عندما يكون من المتوقع أن معدل العائد على الاستثمار اقل من فوائد القروض ففى هذه الحالة لا يفضل ان تكون نسب القروض مرتفعة فى الهيكل التمويلى.

للإطلاع أكثر حول الموضوع يمكن قراءة المقال من هنا :
العوامل المحددة لهيكل التمويل بنظام آكفليكس


و للمزيد من البرامج المحاسبية يمكن زيارة الموقع التالى :
https://accflex.com/
رد مع اقتباس
إضافة رد

الكلمات الدلالية (Tags)
مصادر التمويل, الأجور المباشرة, المعايير المحاسبية


الذين يشاهدون محتوى الموضوع الآن : 1 ( الأعضاء 0 والزوار 1)
 
أدوات الموضوع
انواع عرض الموضوع

تعليمات المشاركة
لا تستطيع إضافة مواضيع جديدة
لا تستطيع الرد على المواضيع
لا تستطيع إرفاق ملفات
لا تستطيع تعديل مشاركاتك

BB code is متاحة
كود [IMG] متاحة
كود HTML معطلة

الانتقال السريع


الاحد 20 من مارس 2011 , الساعة الان 01:21:21 صباحاً.


 ••• جميع المشاركات والآراء المنشورة تمثل وجهة نظر كاتبها وليس بالضرورة وجهة نظر الموقع •••

انضم الينا عبر فيس بوك

انضم الينا عبر فيس بوك

إجعلها بداية تصفحك للأقسام  

شبكة الشفاء الاسلامية  لإعلاناتكم إضغط هنا

Powered by vBulletin V3.8.5. Copyright © 2005 - 2013, By Ali Madkour

[حجم الصفحة الأصلي: 66.18 كيلو بايت... الحجم بعد الضغط 64.18 كيلو بايت... تم توفير 2.00 كيلو بايت...بمعدل (3.02%)]